年轻英俊的魔术师沙飞表演了令人惊叹的西方魔术，引起了他技术娴熟但富有创新精神的魔术大师沈浪的嫉妒。两人对唱，沈浪无法理解沙飞的新魔术“变形幻觉”。因此，他派助手宝琴假加入沙飞。然而，宝琴爱上了沙菲，并与沙菲的妻子陷入了三角恋，但两个女人发现沙菲有双重人格。沙菲在魔术表演中不小心杀死了宝琴，这其实是沈浪设定的。最后，沈浪终于意识到沙菲“变形幻觉”的秘密是他们是双胞胎兄弟。他杀死了沙菲的哥哥，并想在舞台上占据主导地位。结果，他在最后一场魔术比赛中失去了荣誉和生命。